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【k線反映一切關(guān)于：K線包含一切信息】k線反映一切（關(guān)于：K線包含一切信息）
技術(shù)分析有三大假設(shè)，其中之一就是「市場價格包含一切信息」或者說「K線包含一切信息」。
市場中有兩種參與者：投資者和交易者，后者又包括對沖套利型交易者。投資者依據(jù)基本面參與市場，價格并不是他們考慮的唯一因素，比如一個股票長線投資者可能還要考慮分紅的因素（其實從長期來看，分紅才是股票回報的本質(zhì)，就像付息是債券的本質(zhì)一樣）。交易者主要根據(jù)技術(shù)面來參與市場，但其實還有非常多的策略和動機(jī)，比如專門做消息/事件驅(qū)動的策略，而對沖套利型交易者所關(guān)心的只是相對的價格變動，也就是說它買入A不代表看漲，可能只是預(yù)計A比B跌得更少從而多A空B 。
所有這些市場參與者的行為都反映在K線當(dāng)中，因此K線包含了所有已知的信息以及對未來信息的預(yù)期，甚至那些尚未公開的信息也通過內(nèi)幕交易者的行為反映到K線當(dāng)中。
因此「K線包含一切信息」也許有這么幾層意思：1）市場參與者的持倉跨度可以差距非常大，從持倉數(shù)年的長線投資在到以納秒級別運(yùn)算的程序化交易，它們的入場和出場都會反映在K線當(dāng)中；2）在「已知信息」當(dāng)中，由于信息不對稱，某些交易者（比如大機(jī)構(gòu)）可能先于你獲得信息，比如某個銅礦罷工，某些機(jī)構(gòu)可能比你早一個小時獲得消息；3）就影響當(dāng)前市場的因素而言，我們的判斷相比整體參與者而言永遠(yuǎn)是片面的，因為影響市場的因素是非常復(fù)雜的；4）如果某些內(nèi)幕交易者或機(jī)構(gòu)通過獲得的未公開信息提前進(jìn)入市場或者試圖操縱市場，它們的行為也會反映到K線當(dāng)中。
然而光是「K線包含一切信息」還不足以成為技術(shù)分析合理性的理由，因為由于不斷有新的信息加入，價格完全可能呈現(xiàn)無規(guī)律的布朗運(yùn)動，從而使得人們不可能通過交易獲利。
所以技術(shù)分析還有一個假設(shè)，那就是「市場呈趨勢運(yùn)動」。市場之所以呈趨勢性運(yùn)動，有兩個原因，一是市場背后的基本面因素呈趨勢性運(yùn)動（比如一家企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞、一國經(jīng)濟(jì)增長的勢頭），二是市場參與者的心理呈趨勢性運(yùn)動（比如特朗普上臺之后，市場參與者在一段時間內(nèi)都相信「特朗普上臺可能導(dǎo)致通脹上升」這一邏輯，從而成為影響市場走勢的一個核心因素，直到這一邏輯被打破或者重要性退居次要）。
既然基本面呈現(xiàn)趨勢運(yùn)動，而市場參與者對基本面的預(yù)期也呈趨勢性運(yùn)動（盡管有時候市場參與者對某一個邏輯的「執(zhí)著」事后被證明是錯誤的），那么作為反映一切信息的K線自然也呈趨勢性運(yùn)動。
這一點其實是不需要證明的，因為每一張走勢圖都在告訴我們這一點。下面這張圖還不是一個具體的投資標(biāo)的，而是新興市場與美股比價過去20年的走勢。我們可以看到它表現(xiàn)出非常明確的趨勢性，看不出它與某個投資標(biāo)的的短期走勢有何本質(zhì)區(qū)別。
因此無論是短期K線走勢還是長期K線走勢，無論是某個投資標(biāo)的的走勢還是標(biāo)的之間比價的走勢，都反映了一切信息而且呈趨勢性運(yùn)動，同時其運(yùn)動規(guī)律符合技術(shù)分析的所有特征。
由此我們可以得出兩個結(jié)論：1）對于試圖從價格運(yùn)動中獲利的單純做多或做空交易而言（即既非價值投資也非套利對沖交易），應(yīng)該一切以K線為準(zhǔn)，只有這樣才能保持客觀性和邏輯一致性；2）交易可短可長，分鐘圖可以交易，一張跨度數(shù)年的K線圖同樣可以交易（但為何大部分交易者都傾向于中短線呢？因為時間成本和資金成本。交易者都希望提高資金的利用率，所以更傾向于中短線。此外，股票長線投資者有分紅、債券長線投資者有利息，交易者如果做長線，扣除通脹的期望收益率必然是負(fù)的）。

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k線反映一切 關(guān)于：K線包含一切信息

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