有些人覺(jué)得經(jīng)營(yíng)良好的公司，股票才能漲的高，還有些人認(rèn)為股票漲得高說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)好，二者之前真的存在這種對(duì)應(yīng)關(guān)系嗎？希財(cái)君認(rèn)為，并非如此 。股價(jià)走勢(shì)與公司經(jīng)營(yíng)之間存在一定關(guān)聯(lián)，但沒(méi)有必然的聯(lián)系 。以下就來(lái)具體分析一下：
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如果是公司在上市以前發(fā)行的股票，這時(shí)候還談不上價(jià)格的漲跌，只有價(jià)值的變化 。這種變化顯然是與公司的經(jīng)營(yíng)有著很大關(guān)系的 。經(jīng)營(yíng)良好的公司可能具備這樣一些優(yōu)點(diǎn):市場(chǎng)占有率高、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定的高增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)狀況良好、行業(yè)前景良好等等 。
這樣的公司往往有很好的投資價(jià)值，一旦公司增發(fā)或是出讓股票，很容易受到投資者的追捧，即使高價(jià)增發(fā)或是出讓也有人搶著買 。而且，如果公司未來(lái)打算上市的話，同樣的發(fā)行規(guī)模下，股票的發(fā)行價(jià)可以定的更高 。
如果是上市之后的股票，股價(jià)的漲跌就更多的體現(xiàn)為一種市場(chǎng)行為了 。由于投機(jī)情緒的存在，股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)的規(guī)律不再準(zhǔn)確 。有時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)較好的公司，股票價(jià)格卻相對(duì)低迷 。而業(yè)績(jī)很差，甚至是連年虧損、面臨退市的垃圾股反而被爆炒，短時(shí)間內(nèi)就能上漲數(shù)倍 。因此，我們需要從股價(jià)上漲的原因來(lái)分析，二者之間存在什么樣的關(guān)聯(lián) 。
短期中股價(jià)的大漲大跌主要是情緒炒作，很多散戶喜歡看新聞聽消息炒股 。一個(gè)利好政策的公布可能受益的是一個(gè)行業(yè)，從上游到下游，從制造商到原材料提供商，涉及到很多公司，受益程度越大的公司股價(jià)就能漲得越高嗎?未必，對(duì)價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，未來(lái)的預(yù)期受益是可以量化的，按照一定的估值模型計(jì)算出未來(lái)幾年公司的合理股價(jià)區(qū)間，一旦他們認(rèn)為短期股價(jià)已經(jīng)高估就會(huì)選擇賣出 。
而對(duì)于短線投機(jī)者來(lái)說(shuō)，股價(jià)的波動(dòng)與公司現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)狀況完全無(wú)關(guān) 。他們重點(diǎn)參與的是那些容易蹭熱點(diǎn)的小盤股，他們消息靈通，常常利用小道消息、市場(chǎng)傳聞、新聞報(bào)道快速拉抬股價(jià)來(lái)吸引散戶跟風(fēng)買入 。利用資金優(yōu)勢(shì)低成本布局，快速的將股價(jià)拉到高位出貨 。他們不在意公司的真實(shí)價(jià)值，只是為了賺取低吸高拋的差價(jià) 。
中長(zhǎng)期來(lái)看，股票價(jià)格的高低反映了公司的內(nèi)在價(jià)值 。但內(nèi)在價(jià)值不僅僅取決于經(jīng)營(yíng)狀況，還包括很多其他因素 。比如寧德時(shí)代，公司從成立到上市的時(shí)間并不長(zhǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)是數(shù)千億的市值 。一方面，新能源電池這個(gè)行業(yè)的發(fā)展既有國(guó)家的政策扶持，自身發(fā)展也是大勢(shì)所趨 。另一方面，公司持續(xù)研發(fā)投入技術(shù)已居于世界領(lǐng)先地位，受益但不依賴單一大客戶 。穩(wěn)定的高增長(zhǎng)業(yè)績(jī)使得公司股票未來(lái)有良好的投資價(jià)值 。
總的來(lái)說(shuō)，未上市公司股票價(jià)值取決于公司經(jīng)營(yíng)狀況 。上市股票中，短期中價(jià)格的漲跌完全是市場(chǎng)買賣行為，而中長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)與公司創(chuàng)造價(jià)值的能力相關(guān)，能持續(xù)穩(wěn)定為股東創(chuàng)造價(jià)值的股票總體而言是呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)的，投資者必須認(rèn)清這種關(guān)系，并予以區(qū)別對(duì)待 。
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