近日滬市多只可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)連續(xù)漲停觸發(fā)熔斷機制，而深市的藍盾轉(zhuǎn)債由于不受熔斷限制，在短短幾天內(nèi)漲幅高達數(shù)倍 。可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上還是一種債券，為什么會受到人們的追捧而導致暴漲呢？答案是非理性過度投機，今天希財君就來告訴大家炒作可轉(zhuǎn)債為什么容易虧錢 。
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打新債風險
可轉(zhuǎn)債申購新債基本上是沒有風險的，申購新債也沒有市值要求，但是中簽率都比較低 。中簽以后如果一年內(nèi)棄購累計達到3次，那么接下來6個月內(nèi)將沒有申購新股和新債的資格 。如果愿意申購，可以按照券商的電話或短信提示，在賬戶內(nèi)預留足夠的資金 。繳款后，賬戶內(nèi)的新債一般會被凍結(jié)15~30天左右，待發(fā)債公司公告上市后才能賣出 。
新債的成本是每張100元，很少會出現(xiàn)破發(fā)的情況，除非發(fā)債的公司出現(xiàn)了很大的利空，使得投資者對公司未來的償債能力極度缺乏信心 。一般來說，新債上市首日收益率為15~20%，如果沒有長期投資的打算，可以當天就賣掉 。
可轉(zhuǎn)債的估值風險
可轉(zhuǎn)債在申購之前，就會公告相關(guān)信息，比如債券評級、正股價、轉(zhuǎn)股價、轉(zhuǎn)股價值、轉(zhuǎn)股溢價率、票面利率、剩余期限等等 。由于新債上市后的價格是由市場供求關(guān)系來決定的，我們只能用轉(zhuǎn)股價值和轉(zhuǎn)股溢價率來評估新債的高估或是低估的程度 。一般來說，轉(zhuǎn)股價值越高，轉(zhuǎn)股溢價率越低，持有新債的風險就越小
可轉(zhuǎn)債的交易風險
深市的可轉(zhuǎn)債沒有熔斷機制，理論上可以漲幅無限，滬市轉(zhuǎn)債雖然有熔斷，但是日內(nèi)最大漲幅可達30%，波動也大于股票的漲停限制 。有時當大盤行情較差時，主力資金為規(guī)避風險，便開始炒作題材相關(guān)的可轉(zhuǎn)債 。比如藍盾股份因為量子科技題材的炒作而暴漲，因此推動了藍盾轉(zhuǎn)債大漲 。
市場投機資金更看到了可轉(zhuǎn)債是T+0交易且不設(shè)漲跌停限制的規(guī)則優(yōu)勢，并順勢大舉炒作可轉(zhuǎn)債 ?？赊D(zhuǎn)債有一個共同點就是一般市值較小，如果提前布局收集籌碼，用較少資金就可以引導并控制其走勢 。如果散戶抵抗不了短期內(nèi)獲取暴利的誘惑，追高買進很容易損失慘重 。
可轉(zhuǎn)債的強贖風險
可轉(zhuǎn)債的發(fā)行公司一般都會為可轉(zhuǎn)債制定強制贖回條款，強制贖回雖然不一定會使可轉(zhuǎn)債價格大跌，但是經(jīng)過暴漲之后的高溢價可轉(zhuǎn)債有暴跌的風險 。溢價率過高的可轉(zhuǎn)債失去了基本面的托底保護，如果發(fā)行人決定強制贖回，可轉(zhuǎn)債持有人只能選擇轉(zhuǎn)股或者被強制贖回 。無論哪種方式，均會使投資者出現(xiàn)嚴重虧損 。
可轉(zhuǎn)債的期限風險
在轉(zhuǎn)股期內(nèi)，越是臨近可轉(zhuǎn)債的最后到期日，轉(zhuǎn)債的價格越是容易下跌，如果持有到期后不愿轉(zhuǎn)股可以收回債券的面值加利息 。
以上就是買可轉(zhuǎn)債可能遇到的幾種主要風險，普通散戶投資者應當尤其注意其中的交易風險，不要隨便追高買已經(jīng)暴漲的可轉(zhuǎn)債 。希望能對您有所幫助 。
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