PS = 市值 / 營收 = 股價 / 每股營收
比如，一家企業(yè)市值是100億，營收是20億，那市銷率就是5倍 。
一般來說，市銷率越低，代表企業(yè)估值越低 。
另外，要注意的是：市銷率通常用來評估一些高成長、還沒有盈利、或者盈利很少的優(yōu)質輕資產(chǎn)企業(yè) 。比如美團、拼多多、嗶哩嗶哩……
對于一些業(yè)績穩(wěn)定，增長也有限的大藍籌，老老實實用市盈率或者市凈率就好了 。
4、PEG估值法
PEG指標，是成長股投資大師吉姆斯萊特在1960年代提出的，后經(jīng)傳奇基金經(jīng)理彼得林奇發(fā)揚光大 。
PEG估值是在市盈率（PE）估值的基礎上發(fā)展起來的，它彌補了PE對企業(yè)動態(tài)成長性估計的不足 。PEG告訴投資者，同行業(yè)的公司中，在市盈率一樣的情況下優(yōu)先選擇那些增長速度高的公司，或者在增長速度一樣的情況下選擇市盈率較低的公司 。
PEG = PE / 凈利潤增速
注意！實際應用中，通常用現(xiàn)在的市盈率除以企業(yè)未來幾年的凈利潤復合增速，而不是過去一年或幾年的凈利潤復合增速 。
比如，企業(yè)當前市盈率是20倍，未來幾年凈利潤復合增速是20%，那PEG就是1，企業(yè)估值合理 。
當PEG大于2時，公司業(yè)績增速跟不上估值預期，可能嚴重高估 。
同理，當PEG小于百思特網(wǎng)0.5時，公司業(yè)績增速遠高于估值預期，可能嚴重低估 。
最后，不要濫用PEG指標 。
首先，PEG指標同樣適用于基本面好、業(yè)績增速快的成長股 。對垃圾股、周期股等用PEG指標就有點緣木求魚了 。
其次，在彼得林奇的體系中，20倍PE基本是就是他給一個企業(yè)的最高估值了 。他認為長期復合增長20%的股票已經(jīng)算是超級成長股了，超出這個范圍的增速大多不可持續(xù)，安全邊際不夠 。
5、現(xiàn)金流貼現(xiàn)法（DCF）
現(xiàn)金流貼現(xiàn)法最早可追溯到經(jīng)濟學家約翰?布爾?威廉姆斯 。1937年，他在哈佛商學院博士論文（1938年出版為《投資估值理論》）中提出股息貼現(xiàn)模型（DDM） 。他的解釋是：像牛奶之于奶牛，雞蛋之于母雞，股票價值體現(xiàn)在股息分紅上 。
他認為，將企業(yè)未來的股息分紅按照一定的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)到現(xiàn)在就能計算出企業(yè)的真實價值 。
在他的基礎上，紐約大學斯特恩商學院金融學教授埃斯瓦斯達莫達蘭將股息替換成企業(yè)自由現(xiàn)金流，正式提出現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF） 。
他在經(jīng)典教科書《估值》中寫道：企業(yè)估值是指對企業(yè)內生價值的估計，企業(yè)內生價值即為企業(yè)資產(chǎn)使用期限內所產(chǎn)生的預期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 。企業(yè)內生價值的大小，取決于企業(yè)資產(chǎn)預期能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流金的大小、持續(xù)時間長短及其可預見性 。
補充個概念：現(xiàn)金流量又稱自由現(xiàn)金流，就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流 。實際應用中，自由現(xiàn)金流計算公式如下：
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