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融券做空流程 融券賣出的技巧

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融券做空流程 融券賣出的技巧

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9月以來(lái) ， 融資資金進(jìn)場(chǎng)的節(jié)奏明顯加快 。截至9月15日 ， A股市場(chǎng)融資融券余額逾1.9萬(wàn)億元 ， 創(chuàng)出近6年來(lái)新高 。有投資者擔(dān)心 ， 隨著兩融余額增加 ， 杠桿資金集中進(jìn)場(chǎng)已成為A股日成交額突破1萬(wàn)億元的主要推手 ， 將加劇股市投資風(fēng)險(xiǎn) 。本期文章以融資融券展開(kāi)分析 ， 從其內(nèi)涵 ， 作用以及風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行全面分析 。
1.融資融券是什么？
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō) ， 融資即投資者向證券公司借錢買證券 。融券 ， 則相反 ， 即投資者向證券公司借證券來(lái)賣 ， 然后歸還證券 。
融資融券作為在股市投資的方式 ， 對(duì)投資者的要求且較高 。一般要求具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和豐富的投資經(jīng)驗(yàn) ， 資金高于50萬(wàn)元 ， 且沒(méi)有重大的違約記錄才可以開(kāi)通融資融券業(yè)務(wù) 。
綜上 ， 相比于正常的在股市買賣證券來(lái)說(shuō) ， 融資融券看似是不是提供給了投資者一個(gè)空手套白狼的機(jī)會(huì)？
2.融資融券的作用是什么？
上個(gè)小標(biāo)題說(shuō)道 ， 空手套白狼 ， 那么融資融券是怎么實(shí)現(xiàn)這一功能的呢？
假設(shè)你經(jīng)過(guò)各項(xiàng)分析 ， 預(yù)期一個(gè)股票價(jià)格即將大漲 ， 但是苦于沒(méi)有資金來(lái)買進(jìn)股票 ， 那么白白看著賺錢的機(jī)會(huì)溜走豈不是太可惜？證券公司這時(shí)給你提供一個(gè)新的途徑 ， 你可以向證券公司借錢買進(jìn)這個(gè)股票 ， 然后如果股票價(jià)格如期上漲 ， 你在合適的價(jià)格點(diǎn)拋售股票 ， 就可以把錢還給證券公司 ， 此時(shí)除去本金和利息 ， 你還可以大賺一筆 。
同理 ， 如果你預(yù)測(cè)到一個(gè)股票價(jià)格將下跌 ， 你可以向證券公司借入該股票 ， 然后在此時(shí)拋售 ， 然后當(dāng)期價(jià)格跌倒一定程度時(shí)再買入 ， 將股票還給證券公司即可 。這個(gè)過(guò)程 ， 相當(dāng)于高賣低買 。
3.融資融券的風(fēng)險(xiǎn)是什么呢？
根據(jù)第二部分的分析 ， 是不是感覺(jué)空手套白狼這一效果完美實(shí)現(xiàn) 。但是 ， 我們不要激動(dòng) ， 天下不會(huì)有免費(fèi)的午餐 ， 仔細(xì)思考一下整個(gè)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪呢？
其一 ， 不論是對(duì)于融資的低買高賣 ， 還是融券的高賣低買 ， 價(jià)格走勢(shì)的準(zhǔn)確判斷是盈利的關(guān)鍵 。其二 ， 證券公司在整個(gè)交易過(guò)程中在提供融資融券服務(wù)的同時(shí) ， 會(huì)不會(huì)有些特殊要求來(lái)保護(hù)其自身的權(quán)益呢？由此 ， 我們可以看到融資融券的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷 ， 那么它的具體風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在什么方面呢？
3.1杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)上述分析 ， 我們發(fā)現(xiàn) ， 融資融券投資者和普通的股票投資者一樣面臨著股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 。除此之外 ， 融資融券交易使用保證金交易原則 。根據(jù)規(guī)定 ， 投資者融資買入證券時(shí) ， 融資保證金比例不得低于50% 。投資者融券賣出時(shí) ， 融券保證金不得低于50% 。另外 ， 各試點(diǎn)證券公司根據(jù)各自情況 ， 有可能把最低保證金比例適度提高 。除了初始的保證金以外 ， 融資融券業(yè)務(wù)的交易中還有一定的保證金維持比例 。保證金交易將會(huì)放大收益和損失 ， 帶來(lái)一定的杠桿風(fēng)險(xiǎn) 。
3.2強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)較大的不利變化時(shí) ， 如果不及時(shí)止損 ， 投資者權(quán)益甚至可能出現(xiàn)負(fù)值 ， 如不及時(shí)追加保證金 ， 將面臨強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn) 。所以 ， 從事融資融券交易更應(yīng)該對(duì)保證金制度有清晰的認(rèn)識(shí) 。


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