最近一年多 ， 可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)異常火爆 ， 而且打新可轉(zhuǎn)債幾乎都能有收益 。那么可轉(zhuǎn)債到底是什么？有哪些優(yōu)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)呢？
實(shí)際上 ， 可轉(zhuǎn)債就是上市公司發(fā)行的可以轉(zhuǎn)換成股票的債券 。他的本質(zhì)還是債券 ， 所以他又可以稱作是保本的股票 。
可轉(zhuǎn)債 ， 最壞的結(jié)果 ， 就是債券期滿以后 ， 還給你本金然后加上利息 ?？赊D(zhuǎn)債的票面價(jià)值都是100元 ， 一般最長五到六年到期 ， 一般年化利息1-2% ， 利息非常低 。
公司可以通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債 ， 完成非常低成本的融資 ， 對(duì)于公司本身是十分有利的 。當(dāng)然 ， 我國對(duì)于公司可轉(zhuǎn)債的申請(qǐng)門檻較高 ， 目前沒有發(fā)生過一次可轉(zhuǎn)債到期不能對(duì)付的情況 。
可轉(zhuǎn)債是一個(gè)非常值得投資的投資品 ， 當(dāng)然 ， 這里面也有很多需要學(xué)習(xí)和注意的東西 。
買可轉(zhuǎn)債如何盈利？
一般有三種方式：
第一種 ， 票面價(jià)格的變動(dòng) ， 每一只可轉(zhuǎn)債都是可以交易的 ， 交易時(shí)間和A股的交易時(shí)間一致 ， 可以通過買賣的差價(jià)獲得收益 。
第二種 ， 轉(zhuǎn)股后獲得收益 。這個(gè)相對(duì)復(fù)雜一些 ， 這個(gè)涉及到轉(zhuǎn)股價(jià) 。舉個(gè)例子 ， 比如你買了一只可轉(zhuǎn)債 ， 他規(guī)定的轉(zhuǎn)股價(jià)是30元 ， 如果他現(xiàn)在股票的價(jià)格漲到了40元 ， 那么你進(jìn)行轉(zhuǎn)股 ， 你就賺了10元的差價(jià) 。如果現(xiàn)在的股票價(jià)格只有25元 ， 那么你就不要轉(zhuǎn)股 ， 拿著債券就行了 。
第三種 ， 債券到期 ， 還本付息 。一般通過這種方式獲得收益的情況較少 。一個(gè)原因是時(shí)間太久 ， 收益低 ， 最主要的原因是 ， 很少有可轉(zhuǎn)債在5到6年里都沒碰到一次牛市 ， 而完成強(qiáng)制轉(zhuǎn)股 。后面我們?cè)僮屑?xì)說強(qiáng)制轉(zhuǎn)股的事 。
關(guān)于可轉(zhuǎn)債的一些操作技術(shù)指標(biāo)
當(dāng)價(jià)格低于100元時(shí) ， 就沒必要再賣了 ， 因?yàn)槟隳玫狡谝院?nbsp;， 無論現(xiàn)在價(jià)格是多少 ， 都按照100元的價(jià)格贖回 ， 然后付給你相應(yīng)的利息 。所以說 ， 你買的可轉(zhuǎn)債最差也要值一百零幾塊 。無非就是損失些時(shí)間 。
當(dāng)價(jià)格高于130元時(shí) ， 不建議繼續(xù)購買 ， 很多人就說 ， 現(xiàn)在很多可轉(zhuǎn)債都漲到一百七八甚至兩百了 ， 怎么高于130就不能買了？
這里就需要說說強(qiáng)制贖回概念 。當(dāng)可轉(zhuǎn)債的價(jià)格高于票面價(jià)值30%以上時(shí) ， 公司可以強(qiáng)制贖回債券 ， 并支付利息 。什么意思？就是如果公司采取了強(qiáng)制贖回 ， 那么無論這只可轉(zhuǎn)債現(xiàn)在的價(jià)格是多少 ， 贖回當(dāng)天都按照100元的價(jià)格計(jì)算 ， 然后給你支付相應(yīng)的利息 ， 估計(jì)最多也就是幾塊錢 。所以假設(shè)你140元買了這只可轉(zhuǎn)債 ， 公司強(qiáng)制贖回了 ， 如果你不轉(zhuǎn)股 ， 那么公司可能會(huì)以103元（零頭是利息 ， 不準(zhǔn)確）的贖回你手里的可轉(zhuǎn)債 ， 那你可就虧大了 。
所以超過130元去購買可轉(zhuǎn)債 ， 風(fēng)險(xiǎn)是很大的 。當(dāng)然如果他的股票漲得很好 ， 如果你轉(zhuǎn)股一樣可以賺到相應(yīng)的收益 ， 則可以購買 ， 前提是你一定要先了解清楚轉(zhuǎn)股價(jià)是多少 。
關(guān)于轉(zhuǎn)股價(jià) ， 這也是一個(gè)要點(diǎn) 。
上面我們說了公司強(qiáng)制贖回 ， 作為股民我們也有強(qiáng)制兌現(xiàn)的權(quán)力 。一般每一個(gè)可轉(zhuǎn)債協(xié)議里面都會(huì)注明 ， 當(dāng)股票價(jià)格低于轉(zhuǎn)股價(jià)多少時(shí) ， 股民有權(quán)力要求公司強(qiáng)制兌現(xiàn)債券 ， 兌現(xiàn)價(jià)格為100元加相應(yīng)的利息 。比如一家公司股票一直跌 ， 他之前發(fā)行的可轉(zhuǎn)債 ， 轉(zhuǎn)股價(jià)是50元 ， 現(xiàn)在公司的股票價(jià)格是40元 ， 持續(xù)了10個(gè)交易日沒有超過40元 ， 那么可以要求公司立即贖回債券 ， 還本付息 。

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