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交易者很容易犯的一個錯誤是將供需狀況絕對化，腦中只記得：供大于求，價格必跌；供不應求，價格必漲。表面上看似合理，其實不然。那么錯在哪里呢？錯在他們忘了：供大于求也好，供不應求也好，本身是與價格水平有關(guān)的。供大于求是指在一定的價格水平上的供大于求，價格下跌后，是不是還是供大于求就不好說了，有可能跌過頭后，供大于求反而轉(zhuǎn)化為供不應求了。
舉個例子，拍賣會上有兩張郵票，標價1萬元時，有50個人舉牌，顯然是供不應求；標價10萬元時，只有1個人舉牌，這時還能說供不應求嗎？又比如有報告稱預計美國2019/20年度大豆產(chǎn)量為36.33億蒲式耳，而2018/19年度為45.44億蒲式耳，這預示著2019/20年度新大豆的供給將會少于往年。當大幅減產(chǎn)的消息第一次公布后，價格上漲的可能性比較大。但是，如果大豆價格已經(jīng)因此而上漲了20％，當這一消息仍舊在相關(guān)報告中出現(xiàn)時，是否還意味著是利好呢？一些基本面分析師之所以會在價格形態(tài)的頂部繼續(xù)看多，就是因為犯了將供求狀況絕對化的錯誤。所以，基本面的因素到底是利多還是利空，是相對于價格水平而言的判斷，而不是絕對的判斷。
看一部偵探電影，只有從頭看起，才能理解劇中的人物和情節(jié) 。如果電影演到一半才進場觀看，由于不知道前情，產(chǎn)生莫名其妙的感覺是難免的。同樣，在期貨交易中，人們對新出現(xiàn)的信息能否理解也與是否連續(xù)關(guān)注有關(guān) 。
比如，新進場的交易者看到一則訊息說：全球棉花產(chǎn)量在2019/2020年度預計同比增產(chǎn)5%，第一反應就是看空棉花。但是如果早在幾天之前就有類似的預測認為產(chǎn)量將增加7%，那么人們的理解顯然就不一樣了。又如，最新報道說：谷物主要生長帶的部分地區(qū)氣溫達到華氏100度。這是否能成為做多的理由？如果事實上是過去三周這些地區(qū)一直在下雨，那這個消息還真不能算作壞消息。還有，天氣對某地的作物造成了某種損害，損失是真的，并且供應量也減少了，但是市場對之卻沒有反應。怎么回事？你也許后來才明白，原因是其他地方的供應太多了。而這些消息前面都有過報道，只不過你沒有留心，或當初還沒有入市。

請說明”供大于求”和”供不應求”個別的意思 “供大于求”和“供不應求”分別是什么意思

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顯然，對相關(guān)信息連續(xù)追蹤是極其重要的，只有將新信息與舊訊息結(jié)合在一起判讀，才能更好地理解和把握新信息。對新入市的交易者而言，尤其要注意避免“電影演到一半時才進場觀看”的尷尬。一方面是入市前多觀察些時間，另一方面是要多花時間回顧瀏覽以往的相關(guān)資料。
考慮因果關(guān)系不能忽視時間因素
交易者在研究基本面時，有時會進行邏輯推理，但要注意的是，即使其前提是成立的，也不能忽略時間因素。例如，飼用谷物價格在未來高漲，則禽肉和豬肉價格也將會上漲，于是應該在這些品種上做多。盡管這樣的邏輯推理的確是合理的，但如果忽略了時間因素，很可能最后適得其反。
從長期來看，如果用來制作飼料的谷物原料價格上漲，會增加家禽和豬、牛的飼養(yǎng)成本，確實可能會造成肉的供給減少，價格上漲，也就是飼用谷物價格和禽肉、豬肉價格之間確實存在著正相關(guān)的因果關(guān)系。但是如果從短期來看，兩者之間正相關(guān)關(guān)系可能完全不正確。因為當谷物價格提高的同時，肉類價格由于競爭壓力未必馬上能提高。由于飼料價格是實實在在上去了，飼養(yǎng)戶的成本加大了，當他們難以承受時，很可能采取的措施是降價促銷以減少存欄數(shù)量。這樣，在短期內(nèi)，飼用谷物價格和肉類價格之間反而成了負相關(guān)關(guān)系。誤判，將導致?lián)屜荣I進肉類期貨的交易者虧損。總而言之，在進行基本面之間邏輯推導時，必須注意時間因素，有一些因果關(guān)系可能會立即發(fā)揮作用，但也有一些卻存在著時間滯后。

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