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前面文章我們聊過可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率 一文看懂可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率、轉(zhuǎn)股價(jià)、轉(zhuǎn)股價(jià)值和轉(zhuǎn)股溢價(jià)率
如果可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率為負(fù)，可轉(zhuǎn)債正處于折價(jià)狀態(tài)，也叫折價(jià)率 。今天來聊聊可轉(zhuǎn)債的折價(jià)率~
折價(jià)率
在可轉(zhuǎn)債分析的文章中，遇到溢價(jià)率為負(fù)的新債，通常我都會(huì)黑體標(biāo)明 （負(fù)值為好） 。
為什么負(fù)值為好？
舉個(gè)栗子
中鋼轉(zhuǎn)債 – 127029
轉(zhuǎn)股價(jià)值：169.10
溢 價(jià) 率：-8.79%（折價(jià)率8.79%）
當(dāng)前價(jià)格：154.244
正股價(jià)格
如果這時(shí)候以 154.244 的價(jià)格買入 10 張中鋼轉(zhuǎn)債，然后馬上轉(zhuǎn)股，可以獲得100 / 5.89 = 16.98 （股） 中鋼國際 。
每張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后就賺了 （16.98 x 9.96）-154.244 = 14.87 元
10張可轉(zhuǎn)債就賺了 14.87 x 10 = 148.7 元 。
這時(shí)候你可能會(huì)想，這錢也太好賺了吧 。只要買入可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，立馬就可以賺錢！
等等，肯定有哪里不對(duì) 。
細(xì)心的你已經(jīng)看到，上圖紅框有個(gè)轉(zhuǎn)股起始日，轉(zhuǎn)股起始日為 2021-9-27，交易所規(guī)定：可轉(zhuǎn)債上市半年后才可以轉(zhuǎn)股 。
所以現(xiàn)在雖然有折價(jià)，但目前只能看得到吃不到
這個(gè)只能看到吃不到肉的栗子沒意思，再看下面這個(gè)栗子：
大禹轉(zhuǎn)債
當(dāng)前價(jià)格：116.01
溢價(jià)率：-1.35%（折價(jià)率1.35%）
轉(zhuǎn)股價(jià)值：117.6
轉(zhuǎn)股起始日：2021-02-03（現(xiàn)在已經(jīng)在轉(zhuǎn)股期內(nèi)）
以同樣的計(jì)算方式，現(xiàn)在以 116.01 的價(jià)格買入 10 張大禹轉(zhuǎn)債，然后馬上轉(zhuǎn)股，可以獲得價(jià)值 117.6 的正股大禹節(jié)水 。
這波操作下來能賺 （117.6 – 116.01）x 10 = 15.9 元 。
雖然折價(jià)率有點(diǎn)低，但是蚊子再小也是肉，穩(wěn)賺不賠的感覺真好！
可能又要讓你失望了 。
可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股是在當(dāng)天收盤后進(jìn)行，今天用可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換的股票，明天才可以用 。今天的 15.9 元并沒有落袋為安，明天才可以交易賣出 。
如果明天大禹節(jié)水有個(gè) -1.35% 的低開，那今天的套利就套了個(gè)寂寞
總結(jié)下上面兩個(gè)栗子的折價(jià)：
- 折價(jià)不能形成有效套利，所以折價(jià)不會(huì)被抹平，有存在的空間 。
- 市場(chǎng)信息的不對(duì)稱，所有玩股票的肯定都知道股票，但不是所有人都知道可轉(zhuǎn)債，有信息不對(duì)稱存在，就有套利空間 。
所以在可轉(zhuǎn)債分析的文章中，遇到溢價(jià)率為負(fù)的新債，我都會(huì)黑體標(biāo)明 （負(fù)值為好） 。
可轉(zhuǎn)債的折價(jià)率你學(xué)廢了嗎？
以上關(guān)于本文的內(nèi)容，僅作參考！溫馨提示：如遇健康、疾病相關(guān)的問題，請(qǐng)您及時(shí)就醫(yī)或請(qǐng)專業(yè)人士給予相關(guān)指導(dǎo)!
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