文章插圖
我生長在四川，從小耳（天）濡（資）目（聰）染（穎），硬是在麻將館里等母親下桌回家的空隙里，把麻將看會(huì)了，斗地主學(xué)會(huì)了，長牌沒學(xué)會(huì)，因?yàn)槎际抢蠣敔攤兇?，?jié)奏太慢了 。
不過，我媽打麻將時(shí)，最受苦的就是我，因?yàn)椋覄?wù)活我要全包?。?！于是，我特討厭我媽去打麻將，自己也不愛打麻將，每年過年家里來客人，牌桌三缺一時(shí)，我也不會(huì)湊上去 。
不過，最近讀了一篇文章，竟然聯(lián)想到了四川的娛樂項(xiàng)目，竟然有異曲同工之妙，我自己不禁一愣，我怎么成了我最討厭的“賭徒”了，哈哈 。
先看看文章內(nèi)容——
這篇文章：荒原資產(chǎn)凌鵬：“周期”的思維才是永恒賽道 。其亮點(diǎn)如下，需要可以參見文章荒原資產(chǎn)凌鵬：“周期”的思維才是永恒賽道——國君春季周期專題研討會(huì)紀(jì)要 。
其主要闡述兩個(gè)問題：方法論和當(dāng)前市場的看法 。
方法論——研究的價(jià)值是能夠讓你搞清楚你現(xiàn)在所處位置的勝算概?。?！研究永遠(yuǎn)不能幫你解決下面會(huì)發(fā)哪三張牌的問題(也就是未來走勢的問題），研究可以幫你解決現(xiàn)在拿的是什么牌的問題 。
投資不要把自己所有的希望寄托在還沒有出現(xiàn)的未來，如果你投資寄托在這點(diǎn)上很被動(dòng)的，一個(gè)好的投資應(yīng)該是現(xiàn)在就好，而不是未來出現(xiàn)了以后好，未來出現(xiàn)了它當(dāng)然會(huì)變得更好 。
手里的牌太好的情況——當(dāng)股票處在100倍市盈率的時(shí)候，特別是大的股票，特別是進(jìn)入穩(wěn)定增長的股票，你指望他消耗估值實(shí)現(xiàn)，不存在的 。（這就是為啥很多票漲個(gè)不停，反過來對于我們自己，就是你拿不拿得?。?br>
其實(shí)你不會(huì)去根據(jù)下面會(huì)發(fā)什么牌來下注，你是根據(jù)自己手頭的牌下注 。
策略研究有三大任務(wù)，一個(gè)是大勢判斷，一個(gè)是行業(yè)選擇，一個(gè)是主題投資 。（簡單來說，有些研究太扯淡，具體看下面的分析）
研究院做了一個(gè)歷史的回歸數(shù)據(jù)，比如說把有色LME的金屬價(jià)格用四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行回歸，四個(gè)指標(biāo)：OECD的領(lǐng)先指標(biāo)、美元指數(shù)、TIPS，就是通脹的預(yù)期指數(shù)，還有一個(gè)是LME的庫存 。回歸出來的系數(shù)是多少？達(dá)到90%多 。這個(gè)很完美了 。
怎么知道四個(gè)指標(biāo)怎么變化？怎么知道美元指數(shù)？怎么知道OECD的領(lǐng)先指標(biāo)？怎么知道TIPS呢？怎么知道庫存呢？他說這不是我的問題，是宏觀的問題 。我說你最神奇的地方是把一個(gè)無法解決的問題變成四個(gè)無法解決的問題 。
我們經(jīng)常有個(gè)問題，最終想解決的是B，但是是通過A解決B 。但是解決A并不比直接解決B更容易，到最后會(huì)發(fā)現(xiàn)整個(gè)研究體系是建構(gòu)在相互之間的驗(yàn)證上 。
但是我在做投資的時(shí)候，當(dāng)我在管理我父母的那部分錢，當(dāng)我在管理我自己身家性命錢的時(shí)候，我敢不敢用這套東西做決策？我發(fā)現(xiàn)我是不敢的 。為什么不敢？太復(fù)雜 。
市場會(huì)怎么樣？
把美國的歷史回顧后，發(fā)現(xiàn)消費(fèi)品也不是永恒的賽道，什么東西是永恒的賽道？就是周期，我說的周期不是指周期品，我說周期的思維是永恒的賽道 。（變中的不變）
我們在做投資的時(shí)候一定要有比較長的視野看待問題，因?yàn)槲覀兺谌胄械臅r(shí)候，或者很長一段時(shí)間處在歷史的階段，而我們會(huì)覺得這個(gè)歷史階段得出的東西就永恒，這種方法是非常危險(xiǎn)的 。（歷史總是驚人的相似，但是不會(huì)重演）
四川的打牌——以上的觀點(diǎn)讓我想到了四川兩種打牌方式：一是斗地主，一是刁青（方言，別的地方類似炸金花）
斗地主——
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