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股票增發(fā)，被認(rèn)為是上市公司沒錢了，再搞點錢的一種手段。
原則上，這是一件好事，是企業(yè)通過公開市場繼續(xù)募集資金，用于企業(yè)發(fā)展的一種形式。
絕大多數(shù)企業(yè)上市后，如果需要再次融資，往往會采取定向增發(fā)的方式進(jìn)行，僅有部分企業(yè)會采取配股的方式來向全體股東募集資金。
我們要正確地看待融資本身，絕大多數(shù)情況都是用于企業(yè)的發(fā)展，這對于企業(yè)是相對有利的。
當(dāng)然，不是所有企業(yè)燒了錢，就一定會有結(jié)果，很多企業(yè)拿到錢以后，發(fā)展并沒有前進(jìn)，業(yè)績更是一年不如一年，那么后期定增的資金解禁時，可能還會面臨大量的拋售，打壓股價。
所以，定增本身是一種利好，但不同情況下，定增不一定會被解讀為利好。
尤其是在市場缺錢的時候，往往會被市場解讀為利空。

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企業(yè)為什么要增發(fā)股票
要搞清楚增發(fā)到底是利好還是利空，一方面我們要看市場的表現(xiàn)，一方面要理解企業(yè)為什么要增發(fā) 。
企業(yè)在沒有上市之前，如果需要錢，其實也是可以通過增發(fā)股權(quán)的形式來進(jìn)行的，可以理解為股東增資。
當(dāng)然，有極少數(shù)是股東直接注資，但本質(zhì)上通常會根據(jù)注資比例重新約定股權(quán)的比例，類似于增發(fā) 。
企業(yè)增發(fā)股份，無非就是缺錢，需要資金。
而增發(fā)股份和發(fā)債相比，唯一的區(qū)別是發(fā)債需要還，增發(fā)不需要還。
大部分的上市公司，如果經(jīng)營現(xiàn)金流良好，是不需要募集資金的，每年還能有凈利潤。
如果是急需資金，往往會通過質(zhì)押股權(quán)的形式周轉(zhuǎn) 。
如果是長期需要資金，往往通過發(fā)債的形式募集。
到了采取增發(fā)股票來募集資金，往往都不是小數(shù)目，資金的用途大部分都是，用于企業(yè)的非常規(guī)擴(kuò)張。
其中，企業(yè)間的并購，是定向增發(fā)中最主要的用途，因為并購的資金需求量比較大，而且沒法快速變現(xiàn)去償還。
如果被并購的企業(yè)，確實有不錯的業(yè)績，那么對于上市公司本身來說，一定是一個利好。
不僅并購后利潤會增長，企業(yè)的規(guī)?；?yīng)也會更加的明顯。
上市公司對于股票的增發(fā)，往往也是采取定向增發(fā)的形式，以大股東和投資機(jī)構(gòu)為主，一般不會讓普通的散戶投資者參與進(jìn)來。
所以散戶投資者能享受到的紅利，就是二級市場上，估計上漲的預(yù)期，僅此而已。

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增發(fā)價格的參考性
我們都知道，股票要增發(fā)，一定會有股份數(shù)量和增發(fā)定價。
這個增發(fā)定價，就是增發(fā)融資的股票價格。
如果定增的價格高于目前的股價，那么股價大概率會漲。
如果低于目前的股價，那么對于股價的帶動就很小了。
可以把定增的價格很單純地理解為機(jī)構(gòu)入場的成本價。
就像是新股發(fā)行的發(fā)行價一樣，通常給到機(jī)構(gòu)的成本價會略低于市場價格。
而且，這個價格到底是多少，其實是根據(jù)企業(yè)拿到這筆錢去做并購，未來給企業(yè)帶來的利潤增長，再通過估值模型計算出來的，并不是拍腦袋的定一個價格。
所以，短期之內(nèi)，股價往往會以增發(fā)價為最低保底線，進(jìn)行一輪上漲。
只有極少數(shù)個股，不會出現(xiàn)上漲，但股價一般也不會跌破增發(fā)價格。

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