央廣網(wǎng)北京2月16日消息（采訪人員 門庭婷）近日，多家家居家裝企業(yè)發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，表示受房企大客戶影響，去年歸母凈利潤出現(xiàn)下降 。從整體行業(yè)看，據(jù)樹懶研究發(fā)布的《2022年中國家居裝修服務(wù)市場研究報告》測算，2021年國內(nèi)家庭裝修服務(wù)總規(guī)模約2.99萬億元，較2020年的3.09萬億元下降約3.23%，主要受2021年商品房銷售下滑等因素的影響 。
房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟(jì)中的重要領(lǐng)域，其行業(yè)鏈條長，產(chǎn)值大，牽涉面廣 。過去數(shù)十年房地產(chǎn)行業(yè)的高速發(fā)展，帶動了家居家裝、設(shè)計維修、房產(chǎn)中介、工程建材等上下游細(xì)分行業(yè)需求擴(kuò)大 。而當(dāng)?shù)禺a(chǎn)進(jìn)入下半場，其調(diào)整和轉(zhuǎn)型的陣痛也給上下游企業(yè)帶來不小的沖擊 。

文章插圖
（示意圖，圖源CFP，央廣網(wǎng)發(fā)）
房企資金鏈吃緊波及家居家裝企業(yè)
1月24日晚間，制門企業(yè)江山歐派發(fā)布2021年年度業(yè)績公告稱，公司預(yù)計2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.12億元到2.76億元，與上年同期相比，預(yù)計減少1.50億元到2.13億元，同比減少35.15%到50.11% 。
對于業(yè)績預(yù)減的原因，江山歐派表示其一是一系列政策下樓市增速開始回落，工程渠道市場需求放緩；另一方面，某房企到期的商業(yè)承兌匯票自2021年7月份以來陸續(xù)出現(xiàn)違約，不予兌付，而江山歐派持有該房企的應(yīng)收賬款合計7.14億元，包括應(yīng)收票據(jù)6.62億元、逾期應(yīng)收票據(jù)4.66億元，應(yīng)收賬款0.52億元、逾期應(yīng)收賬款0.49億元 。公司管理層對這些應(yīng)收款項的可回收性進(jìn)行了分析評估，認(rèn)為存在減值跡象，需計提相應(yīng)的信用減值損失 。
無獨有偶，另一家家居企業(yè)索菲亞也在近期發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中表示，大宗業(yè)務(wù)主要客戶到期商票大面積違約等原因造成其2021年歸母凈利潤同比下降91.61%-87.42% 。
有“裝飾第一股”之稱的金螳螂持有某地產(chǎn)開發(fā)商應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款累計高達(dá)77.30億元，預(yù)計2021年歸母凈利潤虧損高達(dá)40億元-50億元，接近前兩年的盈利總和 。金螳螂表示，公司根據(jù)市場環(huán)境變化，加強了風(fēng)險管理，停止承接該客戶相關(guān)業(yè)務(wù)，并謹(jǐn)慎承接其他地產(chǎn)類相關(guān)業(yè)務(wù) 。
此外，東鵬控股、帝歐家居等多家企業(yè)也不慎“踩雷”，在業(yè)績預(yù)告中表示將對地產(chǎn)客戶相關(guān)款項計提減值，2021年年度業(yè)績將受到影響 。
與房企大客戶深度“綁定”帶來的大宗業(yè)務(wù)常常能夠給家居家裝企業(yè)帶來大幅的營收增長，但在樓市調(diào)控趨嚴(yán)，多家房企遭遇流動性危機的情況下，家居家裝企業(yè)也難以全身而退 。同時，地產(chǎn)下行也使家居家裝行業(yè)整體估值受到壓制 。
東方證券研報指出，上游地產(chǎn)基本面回落壓制估值，2021年以來家具龍頭企業(yè)估值普遍已回落至歷史中位以下水平，PE（2022E）均處于歷史20%分位以下水平 。中信證券研報認(rèn)為，壓制板塊估值的原因一是地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)引發(fā)的需求預(yù)期下行，二是基數(shù)影響下的基本面增速放緩 。
房企跨界搶食家裝市場
回款利潤受房企流動性危機影響深遠(yuǎn)，未來的市場空間也面臨著被壓縮的可能 。
近幾年地產(chǎn)行業(yè)下行，利潤率持續(xù)下滑，促使房企開啟多元化轉(zhuǎn)型，跨界搶食其他市場蛋糕 。家居裝修等上下游產(chǎn)業(yè)鏈，是房企首先瞄準(zhǔn)的領(lǐng)域 。進(jìn)軍家裝，不僅能尋找新的增長點，還可以強化自身供應(yīng)鏈，助力降本增效 。
近期，萬科董事會主席郁亮在內(nèi)部講話上表示，面對10%左右微利的行業(yè)，房地產(chǎn)流程需要再造，“房地產(chǎn)過去每個環(huán)節(jié)都可以外包，每個環(huán)節(jié)外包出去之后我們還能賺錢，今天還能做到嗎？所有的工作都假手于人，每個人都要賺10%，我們肯定沒錢賺，所以我們要流程再造 ?！?/p>

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