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減持是利好還是利空

大股東減持可轉(zhuǎn)債是利好還是利空?第一,大股東減持可轉(zhuǎn)債,動(dòng)機(jī)肯定是套利行為,而背后的邏輯分析肯定是不看好正股后期上漲行情,從而造成其他債權(quán)持有人信任危機(jī),形成短期利空,造成轉(zhuǎn)債價(jià)格下跌;第二,長(zhǎng)期看,大股東減持,由債權(quán)+債務(wù)雙重身份變成僅債務(wù)人單身份,若轉(zhuǎn)債對(duì)后期股權(quán)稀釋較大,不利于該上市公司下修轉(zhuǎn)股價(jià),不利于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股;第三,除非行情概念極大利于正股上漲,否則,利空大于利多,此類轉(zhuǎn)債僅可視為純債券,對(duì)收益有一定要求投資者規(guī)避為好 。rr可轉(zhuǎn)債是特殊證券,大股東是特殊地位,加起來(lái)就需要特殊地分析 ??赊D(zhuǎn)債有兩種結(jié)果,一種是在轉(zhuǎn)換期內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票,一種是公司收回可轉(zhuǎn)債 。大股東持有可轉(zhuǎn)債最終也是選擇上述兩種情況的一種 。假設(shè)大股東減持可轉(zhuǎn)債量大,少量減持沒(méi)有討論的價(jià)值,比如減持1萬(wàn)元可轉(zhuǎn)債,沒(méi)必要關(guān)注,所以只講大額的減持 。如果如果選擇轉(zhuǎn)換成股票,一方面是增加自身持股比例,另一方面,也會(huì)影響大股東自身的資金周轉(zhuǎn) 。大股東有可能是對(duì)于公司的前景并不是特別有信心,會(huì)選擇賣掉可轉(zhuǎn)債去做別的事,也有可能確實(shí)需要流轉(zhuǎn)的資金而賣出可轉(zhuǎn)債 。如果大股東選擇持有到期等公司贖回可轉(zhuǎn)債 。對(duì)于大股東來(lái)說(shuō)是很吃虧的事,因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債利息與活期存款利息相當(dāng) 。當(dāng)初大股東認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)債,也是一種促銷手段,可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束后自然要找機(jī)會(huì)賣掉 。從上面分析可以看出,大股東減持可轉(zhuǎn)債是利空!


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