
文章插圖
好多投資者習(xí)慣將閑置資金投資國(guó)債逆回購(gòu)進(jìn)行現(xiàn)金管理 , 不管是1天的現(xiàn)金管理 , 還是周末的現(xiàn)金管理 , 還是節(jié)假日的現(xiàn)金管理 , 國(guó)債逆回購(gòu)都是一個(gè)不錯(cuò)的選擇 。
一、什么是債券質(zhì)押式回購(gòu)?
簡(jiǎn)單地說(shuō) , 債券質(zhì)押式回購(gòu)是一種短期資金融通業(yè)務(wù) 。
資金融入方持有債券 , 需要現(xiàn)金 , 于是質(zhì)押債券借入現(xiàn)金 , 又稱(chēng)正回購(gòu)方、融資方 。
資金融出方持有現(xiàn)金 , 暫時(shí)閑置 , 于是借出現(xiàn)金獲取利息 , 又成逆回購(gòu)方、融券方 。
個(gè)人投資者可以作為逆回購(gòu)方融出資金 , 通過(guò)證券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行現(xiàn)金管理 , 也就是我們通常說(shuō)的國(guó)債逆回購(gòu) 。
二、債券質(zhì)押式回購(gòu)的期限是多久呢?
目前深交所、上交所可供選擇的交易品種均為9個(gè) , 期限分別為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天 。
三、參與門(mén)檻
上交所與深交所參與國(guó)債逆回購(gòu)的門(mén)檻不同 , 上交所參與門(mén)檻為10萬(wàn)元(1000張) , 深交所參與門(mén)檻為1000元(10張) 。
四、國(guó)債逆回購(gòu)交易手續(xù)費(fèi)
五、何時(shí)買(mǎi)更合適?
國(guó)債逆回購(gòu)的交易時(shí)間與股票交易時(shí)間有所不同 , 它從9:30至11:30 , 13:00至15:30進(jìn)行交易 。
一般上午9:30到10:00利率高一些 , 下午2:30后利率下滑概率較大 。
一般月末、年中、年底以及法定節(jié)假日前利率會(huì)高一些 。造成這一現(xiàn)象的主要原因是由于這些時(shí)間段市場(chǎng)資金緊張導(dǎo)致的 。
五、到期后自動(dòng)到賬
參與國(guó)債逆回購(gòu)只需剛開(kāi)始進(jìn)行“賣(mài)出”即可 , 到期后自動(dòng)到賬 。資金到期當(dāng)天可用 , 次日可取 。
到期資金和利息將在自動(dòng)返還到投資者的賬戶(hù) , 無(wú)需進(jìn)行操作 。
六、如何進(jìn)行債券質(zhì)押式回購(gòu)中的逆回購(gòu)申報(bào)操作?
進(jìn)入交易系統(tǒng)后進(jìn)行如下操作:
買(mǎi)賣(mài)方向選擇“賣(mài)出” , 依次輸入證券代碼、申報(bào)價(jià)格和申報(bào)數(shù)量 。如下圖:
目前各券商手機(jī)交易軟件比較人性化 , 有專(zhuān)門(mén)的“國(guó)債逆回購(gòu)”選項(xiàng)可供選擇 , 如下圖 , 只需選擇好計(jì)劃參與的品種 , 并選擇“出借”即可 。
申報(bào)價(jià)格:申報(bào)價(jià)格在數(shù)值上等于年化利率 。最小變動(dòng)為0.001元 。例如:申報(bào)價(jià)格為2.360元 , 則申報(bào)的年化利率為2.360% 。
申報(bào)數(shù)量:深交所以10張、上交所以1000張或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào) , 這里的“張”是標(biāo)準(zhǔn)券的單位 , 1張標(biāo)準(zhǔn)券代表100元 。例如 , 申報(bào)數(shù)量為10張 , 表示打算融出1000元資金 。
七、搞明白國(guó)債逆回購(gòu)的計(jì)息天數(shù)
國(guó)債逆回購(gòu)的計(jì)息天數(shù)為資金實(shí)際占款天數(shù) 。
通俗的講就是成交日的下一交易日(含)至到期日的下一交易日(不含)之間的實(shí)際自然天數(shù) 。T日交易 , T+1日開(kāi)始計(jì)息 , (T+回購(gòu)天數(shù))的那個(gè)交易日為可用日 , (可用日+1)的那個(gè)交易日可取 。
八、關(guān)于計(jì)息天數(shù)的專(zhuān)業(yè)解釋
(一)參與國(guó)債逆回購(gòu)需要區(qū)分名義天數(shù)和實(shí)際占款天數(shù)
名義天數(shù)是回購(gòu)品種對(duì)應(yīng)的名義上的回購(gòu)期限 , 例如 , 1日期回購(gòu)品種(R-001)對(duì)應(yīng)的名義天數(shù)為1天 , 7日期回購(gòu)品種(R-007)對(duì)應(yīng)的名義天數(shù)為7天 。
實(shí)際占款天數(shù)是資金被實(shí)際占用的天數(shù) , 是指當(dāng)次回購(gòu)交易的首次交收日(含)至到期交收日(不含)的實(shí)際天數(shù) 。
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