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日本態(tài)度——日元必須貶值
今年全球金融市場有個現(xiàn)象似乎被冷落了，那就是全球負收益率債券規(guī)模暴跌，去年年底是14萬億美元，今年只剩2.7萬億美元，減少了11.3萬億美元。
先解釋一下負收益率債券，這是上個世紀后期產(chǎn)生的一種新事物，金融新玩法，意味著如果購買了債券，定期還要給對方支付利息，后來成為全球市場的既定特征。
話說，這種賠本的買賣有人干嗎，當(dāng)然。例如投資者預(yù)期債券的價格會上漲，那么他們就會購買或者持有一個負利率債券。
也就是說，假如未來債券的收益率負得更厲害，那么現(xiàn)在持有一個負利率債券就是有利可圖的。
投機者這么玩，是小眾群體，大佬們買目的其實就是為了資產(chǎn)配置，一般都是幾萬億美元的這種機構(gòu)，這些錢不可能放了銀行，不要以為國外的銀行和國內(nèi)一樣，那可是動不動就破產(chǎn)的，即便是大型銀行也一樣。
但是債券不一樣，是政府信用背書的，所以很多機構(gòu)處于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分配才會買，尤其是日本。
明白了這個，我們繼續(xù)這個問題，作為投資者，肯定還是希望“負變正”，而且也說明了對一個國家和地區(qū)經(jīng)濟看好。
因此，歐元區(qū)開始大幅度的減少，現(xiàn)在已經(jīng)只有4000億美元，日本還是老樣子，占全球負收益率債券八成以上。
日本不是不想，是不敢，因為該國的經(jīng)濟現(xiàn)在靠發(fā)債或者，要是像歐元區(qū)，甚至美國學(xué)習(xí)，日本早就破產(chǎn)了。
但是現(xiàn)在日本也不玩了，債券收益率一個勁地漲（債券價格狂跌），當(dāng)然基本還是在0以下，10年期的略微超過了0的水平。
從這個信息中，可以看出日本現(xiàn)在就是鐵了心要讓日元貶值，除了出口收益以外，主要是甩賣自己的債券。這個很好理解，日元貶值意味著以它計價的資產(chǎn)就會越不值錢。
美元的爪牙
話說日本這么干是為了啥呢？買美國國債，日本多家巨頭已經(jīng)明確表示要買美債，包括日本的資管巨頭——日本壽險公司，三菱日聯(lián)，東京道富等等。
一方面日本這些金融巨頭可以從中牟利，另一方面給市場一個信號，買美國國債，他們現(xiàn)在在帶頭。
實際上這還是在為美元掠奪世界財富做鋪墊，舉個例子，日本最大的人壽保險——日本生命保險公司，盡管這個是一家做人保險的，但是實際上是玩金融的，根據(jù)該公司公告，有效保費4.5萬億日元，權(quán)益9萬億日元。
而其中有一個主推的服務(wù)，ESG就是做投融資的，由于利率超級低，所以吸引國家資本來這里融資，以往它就是美債的日本最大的買家之一。
說白了就是從世界拿來的錢買美國國債，那這么多錢進入美國市場，怎么消化，這不美聯(lián)儲馬上縮表，將向市場釋放大量的美債，這些資本正好補上。
目前日本持有1.3萬億美元的美債，預(yù)計在本輪加息以后，持有量將進一步上升，需要說明的是上一輪美聯(lián)儲加息期間，日本是大量減持美債的，原因是當(dāng)時特朗普沒朋友，大家不和美國玩。
日元要往哪里去呢，華爾街觀點不一，少了要貶值到130，有的認為是150，創(chuàng)歷史記錄，但不管怎么說，這一次日元可謂是充當(dāng)了美元收割得心應(yīng)手的幫兇。
中國也得當(dāng)心
今日，剛剛公布的我國一季度GDP為4.8%，盡管是高于預(yù)期，但是沒有超過5%，這對于今年5.5%的年目標是一個不小的刺激。
而且根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，1季度的消費增長只有1.3%，因此今年的發(fā)力點著重會在投資和外貿(mào)上了。
先說投資，我們固定資產(chǎn)投資這塊不用擔(dān)心，增長水平是完全OK的，關(guān)鍵是外國投資可能會受到美元加息的影響而減少，尤其是日元現(xiàn)在這么一搞，國外的資金可能就會從我國分流。

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