這一點(diǎn)從安踏在二級(jí)資本市場(chǎng)的表現(xiàn)可以窺見端倪 。截至7月15日收盤，安踏體育的市盈率為83.11，市盈率的高低一定程度上體現(xiàn)了投資者對(duì)一家公司未來盈利能力的預(yù)期，市盈率越高投資者對(duì)企業(yè)盈利預(yù)期值也就越高，二級(jí)市場(chǎng)投資者對(duì)安踏未來收益的樂觀預(yù)期從某種意義上講就是對(duì)安踏經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)可，進(jìn)而推高市值的增長(zhǎng) 。
除二級(jí)資本市場(chǎng)反應(yīng)外，一級(jí)資本市場(chǎng)方面，僅用半年時(shí)間市值翻了接近四倍的特步，目前的發(fā)展路線也是“收購(gòu)”，在高瓴今年對(duì)特步的一筆6500萬美元投資用途中可以看到，這筆資金主要用于特步旗下品牌“蓋世威”和“帕拉丁”的發(fā)展 。
無論是從一級(jí)資本市場(chǎng)的策略來看，還是從二級(jí)資本市場(chǎng)的反應(yīng)來看，二者似乎都在印證著多品牌布局戰(zhàn)略的正確，并且股價(jià)飛漲市值突破5000億大關(guān)的安踏，也已經(jīng)用親身經(jīng)歷證明了立體多元化品牌矩陣的作用，但財(cái)大氣粗的安踏真的可以所向披靡了嗎？
安踏集團(tuán)很潮，但安踏不潮誠(chéng)然，安踏通過收購(gòu)建立了多元化的品牌矩陣，但安踏收購(gòu)的只是這些“洋品牌”在中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，這些品牌為安踏集團(tuán)創(chuàng)造營(yíng)收之余，內(nèi)里流的還是“洋品牌”的血，集團(tuán)主品牌“安踏”在大眾的印象中依然是那個(gè)十分接地氣的形象，這就像是消費(fèi)者在購(gòu)買“奇瑞路虎”的汽車時(shí)，認(rèn)可的是“路虎”這個(gè)品牌而非“奇瑞” 。
并且，由于品牌定位的“調(diào)性”限制，安踏集團(tuán)不會(huì)將收購(gòu)品牌與主品牌融合，對(duì)消費(fèi)者市場(chǎng)而言，地道的國(guó)貨品牌“安踏”依然缺少潮流屬性 。
舉例來看，運(yùn)動(dòng)品牌近年來的收購(gòu)戰(zhàn)略與汽車品牌有著一些共通之處，如吉利集團(tuán)收購(gòu)沃爾沃汽車，依靠沃爾沃品牌的豪華高端定位填補(bǔ)市場(chǎng)空缺，主品牌吉利依然走大眾市場(chǎng)的性價(jià)比路線 。安踏收購(gòu)斐樂也是如此，通過斐樂彌補(bǔ)品牌在中高端市場(chǎng)的空缺，提高營(yíng)收提振業(yè)績(jī)，在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)層面反超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 。
如果單從企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況去看，安踏集團(tuán)近年來整體營(yíng)收規(guī)模和盈利能力都處于增長(zhǎng)狀態(tài)，但另一面來看，雖然國(guó)潮當(dāng)?shù)赖臅r(shí)代國(guó)貨市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境得到了改善，但旗下主品牌“安踏”的發(fā)展卻仍舊不見起色 。
如前文所述，斐樂營(yíng)收在安踏總營(yíng)收中占比為49.1%，主品牌安踏營(yíng)收占總營(yíng)收比為44.3%，斐樂造血能力已經(jīng)超過主品牌“安踏”，安踏集團(tuán)對(duì)二者的態(tài)度也在門店數(shù)量的增減上得到了體現(xiàn) 。
2019年主品牌“安踏”門店數(shù)量為10516家，而這一數(shù)字在2020年已經(jīng)縮減為9922家，主品牌門店數(shù)量縮減的背面，是斐樂門店數(shù)量的增長(zhǎng)，斐樂2018年門店數(shù)量為1652家，而到了2020年門店已經(jīng)迅速擴(kuò)張到了2006家 。
主品牌“安踏”與斐樂門店數(shù)量的一減一增，或許可以看出安踏集團(tuán)發(fā)展重心的傾斜，雖然具有門店數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)的主品牌“安踏”創(chuàng)造營(yíng)收不及斐樂，但反觀李寧在國(guó)潮當(dāng)?shù)磊厔?shì)下優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)狀況來看，主品牌疲軟的問題仍出在安踏集團(tuán)自身 。
李寧近年來不斷豐富品牌的表現(xiàn)力，將中國(guó)傳統(tǒng)文化與中華民族情懷附加與品牌力之上，推出具有四川文化元素的“少不入川”系列，從傳統(tǒng)文化中提煉出的“悟道”系列，以及“中國(guó)李寧”系列，這些符合國(guó)潮趨勢(shì)的產(chǎn)品豐富了品牌表現(xiàn)力之余，消費(fèi)者的追捧也促使了李寧營(yíng)收規(guī)模的增長(zhǎng) 。
李寧的國(guó)潮之路走得順風(fēng)順?biāo)?，行業(yè)內(nèi)另一玩家“特步”不甘示弱，2021年6月21日，特步聯(lián)合嵩山少林寺舉辦大秀，為“少林功夫”系列聯(lián)名產(chǎn)品造勢(shì)，特步此舉目的或許是想要復(fù)制李寧在國(guó)潮發(fā)展路線的成功 。
國(guó)潮當(dāng)?shù)赖臅r(shí)代，缺乏國(guó)潮屬性加持的主品牌“安踏”，是否有能力代表國(guó)貨，走出國(guó)門征服世界？

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