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第三，一攬子貨幣的漲跌 。既然美元指數(shù)是與一攬子貨幣總價值的比值，那么一攬子貨幣的漲跌就影響了美元指數(shù) 。當全球貨幣都在寬松的時候，各國貨幣價值下跌，能夠抬升美元指數(shù) 。另一方面當世界地緣政治緊張，或經(jīng)濟下行趨勢明顯的時候，更多的資金將美元資產(chǎn)作為避險投資，使美元指數(shù)上行 。三、近期美元指數(shù)堅挺的原因 。第一，各國央行寬松幅度大于美聯(lián)儲 。雖然美聯(lián)儲進行了兩輪降息，但是現(xiàn)在寬松的基礎(chǔ)是基于之前9次加息之后的，因此美聯(lián)儲的貨幣政策相對于歐洲和日本仍然較為緊縮 。反觀歐陸都處于負利率狀態(tài)，歐央行之前的量化寬松并未得到緊縮，現(xiàn)在又重新開始了資產(chǎn)購買，所以歐元，下行趨勢非常明顯，在歐元占美元指數(shù)比例較高的前下，歐元的疲軟自然導(dǎo)致了美元指數(shù)的堅挺 。
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第二，美國經(jīng)濟的一枝獨秀 。從2018年開始全球經(jīng)濟下行趨勢逐漸明顯，歐日中等主要經(jīng)濟體，都出現(xiàn)了經(jīng)濟增速放緩的情況，而今年這個趨勢更加明顯 。美國雖然也出現(xiàn)了經(jīng)濟下行的趨勢，然而經(jīng)過了2018年稅改刺激的拉動，現(xiàn)在的經(jīng)濟增速較全球平均水平仍然相對強勁，因此美元和美元資產(chǎn)吸引了更多的資本流入，帶來了美元指數(shù)的強勁 。第三，美元流動性的相對稀缺 。降息是擴大美元流動性的有效手段，然而我們也可以看到，在紐約聯(lián)儲進行回購操作的前一夜，美國隔夜回購利率飆升到10%，這代表美國市場現(xiàn)金流因為企業(yè)債的數(shù)量過于龐大而減少，導(dǎo)致了流動性的稀缺，這對美元價值而言是一個抬升，從而進一步帶來了美元指數(shù)的堅挺 。
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綜上，貨幣流動性、美國的經(jīng)濟狀況以及參考貨幣的幣值，都能夠成為影響美元指數(shù)的因素 。近期美元指數(shù)繼續(xù)強勁的原因，包括了各國央行寬松幅度增加和美國經(jīng)濟領(lǐng)先于全球平均水平，但隨著未來美聯(lián)儲降息周期的開啟和美國經(jīng)濟下行趨勢繼續(xù)擴大，美元長期將處于弱勢軌道 。
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