PEG也可以理解為在15%-30%的增速下，企業(yè)的20-30倍高PE在3年時(shí)間就可以降低到10-13倍的相對安全區(qū)域 。當(dāng)然，周期股和垃圾股另說啊，融資換來的增速注意按攤薄后利潤增速計(jì)算 。所以，優(yōu)質(zhì)成長股選用此指標(biāo)才更有意義 。
PEG告訴投資者相對市盈率估值而言更應(yīng)該關(guān)注公司的利潤增長情況 。短期內(nèi)，利潤增速高的股票在一段時(shí)間內(nèi)走勢都會(huì)強(qiáng)勁，即便估值已經(jīng)偏高 。
需要特別注意的是：根據(jù)未來3年的利潤復(fù)合增速，利用PEG=1確定當(dāng)下PE也是可以的 。但買入時(shí)，20PE以內(nèi)的極品白馬股PEG不要超過1.5,20PE以上的優(yōu)秀個(gè)股PEG最好不要超過1，因?yàn)楦咴鏊俣鄶?shù)不可持續(xù) 。
(二)戴維斯雙擊
在低市盈率買入股票，待成長潛力顯現(xiàn)后，以高市盈率賣出，這樣可以獲取每股收益和市盈率同時(shí)增長的倍乘效益 。這種投資策略被稱為“戴維斯雙擊”，反之則為“戴維斯雙殺” 。
戴維斯雙擊的發(fā)明者是庫洛姆·戴維斯 。戴維斯1950年買入保險(xiǎn)股時(shí)PE只有4倍，10年后保險(xiǎn)股的PE已達(dá)到18倍 。也就是說，當(dāng)每股收益為1美元時(shí)，戴維斯以4美元的價(jià)格買入，隨著公司盈利的增長，當(dāng)每股收益為8美元時(shí)，一大批追隨者猛撲過來，用“8×18美元”的價(jià)格買入 。由此，戴維斯不僅本金增長了36倍，而且在10年等待過程中還獲得了可觀的股息收入 。
(三)約翰·聶夫的成功投資
約翰·聶夫1964年成為溫莎基金經(jīng)理，直至1994年退休，著有《約翰涅夫的成功投資》一書 。約翰·聶夫在溫莎基金31年間，復(fù)合投資回報(bào)率達(dá)13.7%，戰(zhàn)勝市場3%以上，22次跑贏市場，總投資回報(bào)高達(dá)55倍 。約翰·聶夫自稱低市盈率投資者，對市盈率的理解較為深刻，以下為他運(yùn)用低市盈率的投資法則 。
1、低市盈率(P/E)；
2、基本成長率超過7%；
3、收益有保障(股票現(xiàn)金紅利收益率要高)
4、總回報(bào)率相對于支付的市盈率兩者關(guān)系絕佳；
5、除非從低市盈率得到補(bǔ)償，否則不買周期性股票；
6、成長行業(yè)中的穩(wěn)健公司；
7、基本面好 。
九、避免市盈率誤用
雖然市盈率指標(biāo)簡單易用，但也正是因?yàn)楹唵问沟猛顿Y者缺乏系統(tǒng)考慮公司基本面的情況，誤用市盈率的情況普遍存在 。以下為較為常見的誤用之處 。
1、周期公司誤用 。周期行業(yè)，由于產(chǎn)品大多同質(zhì)化，公司盈利取決于產(chǎn)品的供求關(guān)系 。在行業(yè)波峰時(shí)周期公司盈利狀況很好，市盈率分母較大，市盈率較低，給了投資人估值看上去很便宜的錯(cuò)覺，但正是因?yàn)樨S厚的利潤吸引了產(chǎn)品供給的增加，很可能發(fā)生行業(yè)反轉(zhuǎn)，公司盈利下降的情況，股價(jià)下降，市盈率反倒上升 。而在行業(yè)低谷時(shí)，公司普遍虧損或者微利，市盈率高達(dá)成百上千，股票估值看上去很貴，但真實(shí)卻可能很便宜，一旦走出低谷，盈利上升，反倒出現(xiàn)股價(jià)越漲市盈率越低的情況 。因而周期公司除了關(guān)注市盈率指標(biāo)的變動(dòng)，更需要結(jié)合后面我們所說的市凈率指標(biāo)判斷 。
2、前景變差，業(yè)績下滑 。運(yùn)用市盈率最關(guān)心的仍然是公司未來的發(fā)展前景，投資者要確保買到的不是未來業(yè)績大幅下滑的公司，否則即便現(xiàn)在買入的市盈率再低，也無濟(jì)于事 。
3、現(xiàn)金流差 。市盈率指標(biāo)關(guān)注的是公司的凈利潤情況，這使得在使用時(shí)缺乏從DCF模型的角度去思考公司的現(xiàn)金流情況 。如果公司利潤狀況不錯(cuò)，但是經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額很少，而投資性現(xiàn)金流凈額又很大，這樣低市盈率的公司，其實(shí)背后是因?yàn)楣镜膬r(jià)值低 。
4、風(fēng)險(xiǎn)過高 。之前我們提到市盈率的驅(qū)動(dòng)因素之一是貼現(xiàn)率，風(fēng)險(xiǎn)越大的公司貼現(xiàn)率應(yīng)該越高，市盈率水平越低 。如果某些行業(yè)或者個(gè)股市盈率低于其他，未必真的便宜，很可能是因?yàn)槌袚?dān)了過高的風(fēng)險(xiǎn)，例如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)過高等 。

以上關(guān)于本文的內(nèi)容，僅作參考！溫馨提示：如遇健康、疾病相關(guān)的問題，請您及時(shí)就醫(yī)或請專業(yè)人士給予相關(guān)指導(dǎo)!

• 史上撩人的情話 怎么哄女孩子開心
• 靠收藏成為巨富的人，歷史上數(shù)不勝數(shù)
• 微信怎么恢復(fù)誤刪的好友，6種最全方法，沒有之一！
• 大容量電池與輕薄機(jī)身不能共存？看看Reno史上最輕薄手機(jī)續(xù)航測試
• 澳網(wǎng) 納達(dá)爾 澳網(wǎng)決賽大逆轉(zhuǎn)奪第21冠，納達(dá)爾是史上第一人？跟NBA某巨星神似
• 史上最難鋼琴曲 地獄級鋼琴曲有多難？一起來感受下千萬琴童的噩夢
• 史上最好用的錄音轉(zhuǎn)文字APP 錄音轉(zhuǎn)文字軟件哪個(gè)好
• nba半程新秀大盤點(diǎn)：史上最優(yōu)秀狀元與史上最爛狀元
• 中國歷史上哪個(gè)朝代時(shí)間最長
• 史上最牛爆笑零分作文 氣死99個(gè)老師的作文